Управляемая гибкость: Нацбанк частично «отпустил» гривну
3 октября впервые с начала полномасштабного вторжения Нацбанк отменил фиксированный курс гривны и перешел к «управляемой гибкости». Причин для беспокойства нанимает, объясняем почему.
Сразу с начала полномасштабного вторжения Нацбанк установил фиксированный курс гривны. Сначала — 29,3, но из-за высокой инфляции пришлось «ослабить» официальный курс гривны — до 36,6 за доллар.
Это необходимо было, чтобы удержать финансовую систему и позволить бизнесу и гражданам привыкнуть к новым реалиям.
Впрочем фиксированный курс гривны это не всегда полезно. Со временем он теряет свою эффективность, приводит к накоплению валютных рисков, усилению микро- и макроэкономических дисбалансов. Все это может ослабить экономику и финансовую систему сейчас и усложнить восстановление деловой активности на этапе восстановления Украины.
Как отмечают аналитики издания BBC, первой предпосылкой для изменения курса стало существенное замедление инфляции. Если на конец 2022 года она превышала 26%, сейчас она составляет лишь 8,6%. Увеличились также валютные резервы — более 40 млрд долларов. Доходность гривневых депозитов около 15% может покрыть как инфляцию, так и возможные курсовые колебания.
Ввели управляемо-гибкий курс гривны с 3 октября. В НБУ объясняют: валютная стоимость будет определяться на основе курса по операциям на межбанковском рынке, а не устанавливаться напрямую, как было раньше. Курс будет меняться в обе стороны. В то же время НБУ будет существенно ограничивать эти колебания, не допуская как значительного ослабления гривны, так и существенного укрепления. Благодаря сохранению курсовой устойчивости, инфляция и дальше будет уменьшаться: в среднесрочной перспективе приведет к экономически-идеальным 5%. В развитых странах ЕС, она не рассматривается как негативный фактор. Наоборот, считается, что стимулирует развитие экономики, придает ей необходимый динамизм.
Курс на наличном валютном рынке, где могут покупать и продавать валюту обычные граждане, будет устанавливаться по тем же правилам, что и раньше: спросом и предложением. В таком режиме работает он уже почти полтора года, в течение которых гривна как ослаблялась, так и существенно укреплялась.
Формирование банками карточного курса также будет происходить по тем же правилам, что и раньше.
НБУ заявляет, что планирует минимизировать разницу между наличным и официальным курсами. Это подтверждают и экономисты.
«Отпустили безналичный и, наверное, он немножко пойдет вверх. То есть я так думаю, будет не 36,6, а думаю будет чуть больше 37, с хвостиком небольшим и он будет по-немногу подтягиваться к тому курсу, который зафиксирован на наличном рынке. Думаю, в недалекой перспективе будет единый курс: наличный и безналичный. Недели через полторы-две мы увидим выравнивание курса на этом уровне», — отметил экономист Олег Пендзин в эфире Радио Свободы.
Управляемая гибкость гривны, в первую очередь, необходима государству. Расходы бюджета, не связанные с обороной, сейчас финансируются с помощью западных партнеров, то есть поступают в валюте. Ослабление гривни на официальном уровне (то есть увеличение курса), сделает помощь большей — в гривневом эквиваленте. За счет курсовой разницы правительство получит большее пространство для маневров с финансированием социальных расходов, а те, кто получит зарплату в валюте — больший доход в гривне.
Читать также: Массированный удар по Днепропетровщине: оккупанты атаковали регион дронами и ракетами